假定利率是v
第一年末的期值 = 现值*(1+v)
第二年末的期值 = 现值*(1+v)^2
……
第 n年末的期值 =现值*(1+v)^n
反过来,假定贴现率v'就是这个利率(通常会这样处理)
第n 年的现值 =期值/(1+v')^n ,把每年的这个贴现额与期初数值代数相加,就得到净现值。若这个值大于0,表明投资有收益,否则就是亏损的。
若贴现率是个变数,就要逐个处理……具体的计算,就自己算吧。我要算就是用现成的函数,感冒折腾自己呢?
1、使用NPV函数的注意事项:
一是各期间的长度必须相等;
二是各期的支付和收入都发生在期末。
2、使用NPV函数计算投资净现值示例:
假定一项初始投资为10000元,未来3年中各年末的收入分别为3000元、4000元、8000元,每年的贴现率是5%,求此项投资的净现值。
公式:=npv(5%,3000,4000,8000)
若数据已存入表格中,贴现率在A1,每年的收入在B1:B3,则公式为=npv(a1,b1:b3)
可用 NPV 函数来解决你的问题。
因为使用NPV函数评估投资计划的可行性的依据是当前的纯收益也就是现值是一种确定投资利润的方法,一般情况下,当前纯利润收益大于零的任何投资都是有利可图的,NPV函数的功能是通过使用贴现率以及一系列未来支出(负值)和收入(正值),返回一项投资的净现值,NPV语法结构如下:
NPV (rate,value1,value2,…)
其中各项参数的含义如下。
rate为某一期间的贴现率,是一固定值。
valuel,value2,···为1—29个参数,代表支出及收入。
举例:假定有一投资计划,投资金额为250000元,第一年会亏损55 000元,第二年回收95000元,第三年回收140000元,第四年回收185000元,贴现率为12%,评估的具体操作步骤如下。
步骤1: 在工作表中建立数据:
在A1单元格输入文字:投资金额 , 在B1单元格输入数据:250000
在A2单元格输入文字:第一年收益 , 在B2单元格输入数据:55000
在A3单元格输入文字:第二年收益 , 在B3单元格输入数据:95000
在A4单元格输入文字:第三年收益 , 在B4单元格输入数据:140000
在A5单元格输入文字:第四年收益 , 在B5单元格输入数据:185000
在A6单元格输入文字:贴现率 , 在B6单元格输入数据:12%
在A7单元格输入文字:NPV现值 ,
步骤2: 单击单元格B7,再在菜单栏上选择“插入→函数”命令。
步骤3:弹出“插入函数”对话框,在“或选择类别”下拉列表中选择“财务”选项,然后在“选择函数”列表框中选“NPV”选项。
步骤4:单击“确定”按钮,在“函数参数”对话框中进行下面的设置:
Rate 设置为:B6 (贴现率)
Value l 设置为:-B2 (因是亏损支出所以是负数)
value2 设置为: B2:B5 (因B2到B5这三年都是收益,所以不用每年填写,用连续区域就可)
步骤5:单击“确定”按钮,计算结果从B7单元格中显示出现值。(256304.14)
结论:由于NPV现值大于投资金额,因此这项目有投资的必要性。
有专门的函数:
NPV
请参阅
通过使用贴现率以及一系列未来支出(负值)和收入(正值),返回一项投资的净现值。
语法
NPV(rate,value1,value2, 。)
Rate 为某一期间的贴现率,是一固定值。
Value1, value2, 。 为 1 到 29 个参数,代表支出及收入。
Value1, value2, 。在时间上必须具有相等间隔,并且都发生在期末。
NPV 使用 Value1,Value2, … 的顺序来解释现金流的顺序。所以务必保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。
如果参数为数值、空白单元格、逻辑值或数字的文本表达式,则都会计算在内;如果参数是错误值或不能转化为数值的文本,则被忽略。
如果参数是一个数组或引用,则只计算其中的数字。数组或引用中的空白单元格、逻辑值、文字及错误值将被忽略。
说明
函数 NPV 假定投资开始于 value1 现金流所在日期的前一期,并结束于最后一笔现金流的当期。函数 NPV 依据未来的现金流来进行计算。如果第一笔现金流发生在第一个周期的期初,则第一笔现金必须添加到 函数 NPV 的结果中,而不应包含在 values 参数中。有关详细信息,请参阅下面的示例。
如果 n 是数值参数表中的现金流的次数,则 NPV 的公式如下:
函数 NPV 与函数 PV(现值)相似。PV 与 NPV 之间的主要差别在于:函数 PV 允许现金流在期初或期末开始。与可变的 NPV 的现金流数值不同,PV 的每一笔现金流在整个投资中必须是固定的。有关年金与财务函数的详细信息,请参阅函数 PV。
函数 NPV 与函数 IRR(内部收益率)也有关,函数 IRR 是使 NPV 等于零的比率:NPV(IRR(。), 。) = 0。
如附图,
设置好0期的单元格的 npv值计算公式,=C4/(1+$M$4*C3)(单利)
向后拖动相应计算出各期的npv值 。然后设定b5=SUM(C5:K5) ,即求得总的npv值。这个容易做。(复利单利公式不同而已)
求 irr 用到 单 变量求解 ,
1、使用另一行 ,和上一步一样,还是求各单元格相应的npv和单元格总和b6公式为 S UM(C6:K6)
2、工具 -》单变量求解。 弹出的对话框, 目标irr单元格即 b6单元格
3、目标值 输入 0
4、可变单元格 点选 m6单元格,即irr行用到的利率数,该利率数可变
5、点击确定。即可得到如图的计算结果,在单利计算的条件下,irr=46.27502%
复利计算采用同样的操作,只不过公式不同而已。自己可以尝试一下。irr=29.5025%
我不清楚你的资本成本率是什么概念,因此无法提供现金流量表。下面只是提供一个大致的方法,供你参考:
1, 列一张现金流量表:
2,表的上半部分为现金流入,对于本问题来说是每一年的利润以及最后一年的折旧残值;
3,表的下半部分为现金流出,对于本问题来说是估计可能是资金成本率。需要注意的问题是折旧:折旧只是企业内部账面上的成本,并不存在资金的流动,按照《建设项目经济评价方法与参数》第三版的要求,折旧是不能作为成本扣除的。
4,净现金流量=现金流入-现金流出
5,净现值使用函数 NPV(0.1,净现金流量)。公式中的0.1是你选取的净现值率,一般使用行业的平均利润率,或者银行的固定资产贷款利率;公式中的净现金流量是指净现金流量所在的单元格,是上表中共11年的净现金流量所在的单元格。
6,内部收益率IRR使用函数IRR(0.1,净现金流量)。公式中0.1是指你事先估计的内部收益率值。这是因为内部收益率的计算是按照插入法计算的,函数要求先给出一个比较接近的数值做第一插入点。净现金流量见第5条解释。
建议你去借本《建设项目经济评价方法与参数》第三版来看看。
NPV:通过使用贴现率以及一系列未来支出(负值)和收入(正值),返回一项投资的净现值。
NPV(rate,value1,value2, 。)
Rate 为某一期间的贴现率,是一固定值。
Value1, value2, 。 为 1 到 29 个参数,代表支出及收入。
NPV公式不需要输入年限,只需要贴现率及未来支出及收入
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按照楼主的题:
假如:A1=-520,B1=600,C1=230,A2=7%
净现值=NPV(A2,B1:C1)+A1或=NPV(7%,600,230)-520
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IRR是计算内含报酬率
仍然用上例
=IRR(A1:C1)
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验算:贴现率为IRR时的净现值为0,楼主可以用上面求NPV的方法,将7%换为计算IRR的结果试一试.