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奥运五环的蓝、黄、黑、绿和红色是五大洲的象征，其中黄色代表亚洲，黑色代表非洲，蓝色代表欧洲，红色代表美洲，绿色代表大洋洲。五环分别为蓝、黑、红、黄、绿色，三环在上，两环在下，环环相扣，紧紧联在一起。按照顾拜旦对此的解释，五环“象征世界上承认奥林匹克运动、并准备参加奥林匹克竞赛的五大洲。
奥运五环是由蓝、黄、黑、绿、红五种颜色组成，其中黄色代表亚洲，黑色代表非洲，蓝色代表欧洲，红色代表美洲，绿色代表大洋洲。象征的是五大洲团结互助、相亲相爱。
奥运五环标志是由皮埃尔·德·顾拜旦先生于1913年构思设计的，并且经由《奥林匹克宪章》确定，而且对于五环颜色的说法，还有另外一个版本，即：每一种颜色对应一个明确含义的说法是错误的。
事实上，当年顾拜旦在创造五环这个形象的时候，还是带有白色底色的，再加上5环的5种颜色，代表了当时世界上所有国家国旗的颜色，因此，它并不是五大洲的意思。而这个版本的说法已经得到了奥林匹克官方在其官网上做出了明确的提示。
只是随着时间的推移和奥林匹克运动的发展，在1991年最新版的《奥林匹克宪章》中对奥林匹克标志又做了进一步的补充解释：奥林匹克旗和五环的含义，不仅象征五大洲的团结，而且强调所有参赛运动员应以公正、坦诚的运动员精神在比赛场上相见。
至此，奥运五环的含义才最终明确了下来，而黄色代表亚洲的说法也随着时代的变迁赋予他更多的含义。在每届奥运会开幕时，都要将一面奥林匹克旗帜高高地悬挂在运动场的中间。
还有另外一种编外说法是：五环代表着世界五大洲，而五色则代表的是世界五大洲不同肤色的人民，相连在一起的五环代表着五大洲的人们能够友好相处在一起。
充分体现了“所有国家、所有民族”的“奥林匹克大家庭”的主题。