周日,沙特阿拉伯召开新闻发布会,宣布了国有石油公司沙特阿美(Saudi aramco)的IPO消息。目前沙特正寻求实现经济多元化,摆脱对石油的过度依赖。
据说,这个石油王国很早就有让沙特阿美上市的意图了。鉴于沙特阿美是世界上最赚钱的公司,它的首次公开募股将是有史以来规模最大的IPO。
但在外界期待已久的公告中,这家全球盈利能力最强的公司沙特阿美几乎没有透露招股书里、定价或上市日期等细节。
事实上,这次新闻发布会只是把更多的信息推迟到了以后。公众从这次新闻发布会上了解到的是国王政府的一个监管机构(资本市场管理局或CMA)批准了国王拥有的一家公司的IPO,这是国王的儿子近四年来推动的一项计划。这几乎算不上新闻。
据沙特阿美首席执行官表示,从周日的公告中获得的最有价值的信息是,IPO的招股说明书将于11月9日发布。该计划预计在12月前完成,但如果沙特对投资者在建账期间的兴趣不满意,该计划仍可能被取消。该公司的目标估值尚未明确。
银行家告诉沙特政府,投资者对该公司的估值可能在1.5万亿美元左右,低于沙特王储穆罕沙特王储穆罕默德(Mohammed bin Salman)四年前首次提出IPO想法时称该公司估值能达到2万亿美元,但银行界人士对沙特政府称,投资者对该公司的估值可能在1.5万亿美元左右。
一些涉及的银行在声明发布后向媒体公布了估值区间。根据彭博社等外媒的消息,估值区间包括:
美国银行:1.22万亿-2.27万亿美元
高盛:1.6万亿-2.3万亿美元
汇丰:1.59万亿-2.1万亿美元
法国巴黎银行:1.42万亿美元
EFG Hermes:1.55万亿-2.1万亿美元
现在看来,沙特将接受比2016年初穆罕默德王子最初预计的2万亿美元更少的资金。
作为IPO公告的一部分,该公司发布了一份旨在强调公司重要性和成功的文件。文件表示沙特阿美是世界上最赚钱的公司,在过去的30年里,它的沙特领导层创建了一个综合的、多元化的业务,拥有高效的运营和富有远见的战略。
然而,有关此次IPO的沟通,包括周日的公告和相关文件,都是不正常的,超出了公司寻求IPO的典型行为和流程。
周日发布的这份文件中明确表示,这些信息并不针对纽约、伦敦或东京市场。这不是一次符合全球标准的IPO。从一开始,沙特阿拉伯的一切都是倒退的。2016年,穆罕默德·本·萨勒曼首次提出了上市的可能性,并很快声称沙特阿美的市值将至少达到2万亿美元。这个早期的公告——在公司准备上市之前——是在没有支持数据的情况下做出的,也就是说这个估值声明对公司的业务没有帮助。早在公司准备好进行IPO之前,也没有得到金融机构对其价值的良好评估,这种做法就很草率。
并且,周日发布的声明是以阿拉伯语发表的,并不是为国际社会而设计的。尽管该公司和沙特王国迫切希望国际基金投资沙特阿美的IPO,但其处理方式表明,这是沙特的事情,按照沙特的规则运行——也就是说,沙特国王的意愿正在推动事件的进行。
沙特阿美董事长Yasir Ramayyan甚至没有很好地回答为什么该公司现在要上市。据英国《金融时报》报道,他只是模糊地说:“为什么不是现在?这是我们的好时机。”通常情况下,投资者习惯于与企业打交道,而不是与政治打交道。但此次IPO似乎是一项政治交易。